行情回顾：时隔 20 月，重回 4 万美元
从 10 月突破 3 万美元以后，比特币一直保持高位震荡。整个 11 月始终维持在 35000 美元以上高位震荡，即便短线跌破也能很快收复失地，周线底部不断抬高，最终 11 月收录 37723 美元，月涨幅 8.9% 。
进入 12 月，比特币再续势能，接连突破多个小关口阻力位，并于今天清晨 6 点顺利突破 4 万美元大关，创下 20 个月以来新高。从年初的 16500 美元算起，比特币年内累计涨幅达到 143% 。
今天凌晨，ETH 也顺利突破 2200 美元，创下 2022 年 5 月新高，目前暂报 2205 美元，过去 24 小时 ETH 涨幅为 1.9% 。与比特币今年的强势表现不同，ETH 显得较为萎靡，ETH/BTC 汇率不断下行，从年初的 0.072 最低跌破 0.05 ，目前暂报 0.054 ，始终没有大的反弹。
今日市值前十的代币中，仅 ETH 涨幅略微超过 BTC 的；市值前 50 代币中，TAO（+ 10.4% )、RNDR（+ 9% ）、MATIC（+ 6.7% ）、SHIB（+ 4.7% ）、LINK（+ 4.2% ）、以及 AVAX（+ 4.3% ）表现不错，其余代币涨幅均不及 BTC。
受整体行情上行影响，目前加密总市值突破 1.5 万亿美元， 24 小时上涨 1.3% ；加密用户交易热情明显上升，今日恐慌与贪婪指数为 74 （上周平均处于 70 ） ，贪婪程度较上周上升，等级继续保持贪婪。
衍生品交易方面，根据 Coinglass 数据，过去 24 小时全网爆仓 1.2 亿美元，其中 BTC 爆仓 3936 万美元，ETH 爆仓 1613 万美元，其他山寨币爆仓占比 57 %；共计 52297 人成为爆仓受害者。
此外，灰度产品折价方面有所改善，GBTC 的资产净值折价率目前为 8.69% ，GBTC 折价仍旧不断收窄，折价水平创下近两年新低，说明市场对灰度 GBTC 转为现货 ETF 的信心持续上涨。
其余灰度主流币种信托折价率如下：ETH（-13.40% ）和 ETC（-33.21% ）；有 11 个正溢价的产品，分别是 FIL（+ 721.34% ）、SOL（+ 301.57% ）、LINK（+ 223.60% ）、MANA（+ 184.07% ）、XLM（+ 160.98% ）、LPT（+ 116.69% ）、BAT（+ 61.06% ）、LTC（+ 38.39% ）、ZEN（+ 30.68% ）、BCH（+ 19.79% ）以及 ZEC（+ 3.17% ）。
加密相关上市企业也受上涨行情影响，近一个月股价普遍涨幅在 10% 以上。其中，美国合规加密平台 Coinbase（NASDAQ:COIN）股价近一个月涨幅近 54.97% ，暂报 133.76 美元；最大比特币持仓上市公司 MicroStrategy（NASDAQ:MSTR）股价近一个月涨幅 14.81% ，暂报 527.68 美元。
四方面原因加持本次行情上涨
Odaily星球日报综合了多方信息，整理出本轮行情上涨的几个影响因素：
一是美联储明年的降息预期。整体倾向鹰派的美联储理事沃勒在最近一次活动中表示，若降低通胀的工作继续取得进展，美联储几个月后就有可能降息。此消息可能是近一周行情上涨的主要原因，这也是第一次美联储理事级别的代表就降息预期的公开表示。
二是上市公司的增持。11 月 30 日，比特币最大持仓上市公司 MicroStrategy，再次花费 5.933 亿美元购入 16, 130 枚 BTC，平均价格 36, 785 USDT，这笔资金可能是推动近期比特币上涨的重要力量之一。
三是场外增量资金不断入场。加密基金公司 EMC Labs 在 11 月简报中指出， 11 月稳定币净流入规模扩大至 35 亿美元，是 10 月净流入规模的 3.5 倍。EMC Labs 判断：如果 12 月稳定币继续保持流入状态，那么稳定币将确认进入牛市状态。在最乐观的情况下，加密市场最快将在 2024 年 1 月进入第 5 轮加密资产牛市的早期阶段。
四是比特币长期持有者仍坚定持币惜售，抛压较小。Glassnode 于 11 月 20 日发布的链上周报中显示，随着市场交易达到年内高点，超过 1636.6 万枚 BTC（相当于流通供应量的 83.6% ）处于盈利状态，这是自 2021 年 11 月（接近历史最高点）以来的最高水平。但投资者持有的未实现利润程度迄今为止还不足以激励长期持有者卖出，从而保持总供应相对紧张。
未来：降息+减半+现货 ETF 批准，三重预期利好加持
比特币突破 4 万美元关口，未来走势可能受到以下几个因素影响。
一是比特币现货 ETF 的批准的预期，目前最关键的时间节点是明年 1 月 10 日之前。彭博分析师 James Seyffart 表示，现货比特币 ETF 的批准窗口期预计将在 2024 年 1 月 5 日至 10 日之间。 如果比特币现货 ETF 最终批准，可能会为加密市场带来更多的增量资金，从而推动比特币价格上涨，参考黄金现货 ETF 通过后价格暴涨的案例。
二是减半行情。比特币减半时间在 2024 年 5 月 9 日，时间逐渐临近，根据往期的减半行情来看，比特币因发行速度下降，供给侧减少，需求假设不变也会带来上涨。另外，历史数据显示，比特币会在在减半后 368-550 天左右达到峰值，然后减半后 779-914 天触底。
三是美联储降息预期临近。目前各大机构或相关数据都在表示， 2024 年美联储降息的可能性正逐渐变高。
Matrixport 在最近一份报告中表示，明年上半年，一些关键事件可能会影响比特币的发展轨迹，包括 SEC 可能批准现货比特币 ETF、Circle 考虑上市以及 FTX 试图重启等。这些事件，加上比特币减半周期和以太坊 2024 年第一季度的升级，都为市场定下了乐观的基调。
原创 | Odaily星球日报
作者 | 夫如何
