[币圈大表姐]稳定币在亚洲获“认可”，但阻力犹在

来源:Forbes

编译：比推Bitpushnewss Yanan

在 11 在新加坡金融科技节上，一则大新闻引起了人们的关注：新加坡决定面向稳定货币发行商 Paxos Digital Singapore Pte 和 StraitsX 颁发牌照。此举意味着新加坡国家对稳定货币、这种波动性较小的加密货币的谨慎认可。稳定货币通常与法定货币以1-1的比例挂钩，并有现金和债券等资产作为储备支持。

新加坡金融管理局即将离开(MAS)CEORavi Menon在新加坡金融科技节上表示，稳定货币可能在“数字货币”中扮演“有用的角色”，并补充说Paxos Digital和StraitsX监管部门即将出台的稳定货币监管框架“实质性符合”。

与此同时，他明确表示，新加坡将继续对数字货币持谨慎态度。“比特币和其他数字货币作为交易媒体或价值存储模式表现不佳，其价格受到强烈的投机波动的影响，许多数字货币投资者遭受了巨大的损失，”马说。

新加坡的稳定货币

近年来，新加坡经常被媒体报道 “加密货币中心 “或者有类似的描述，但实际情况更为微妙。正如Menon在最近的金融科技节上所强调的，数字货币仍然充满风险。行业内最糟糕的黑客入侵和丑闻(如黑客入侵和丑闻) FTX 爆雷事件)中，损失最大的是普通散户投资者。即使机构投资者损失惨重，他们也比零售投资者承受更多的打击，因为在最坏的情况下，零售投资者可能会失去毕生积蓄。

正因为如此，新加坡似乎在投注稳定货币方面有着长期的活力，并将在未来的金融服务中发挥越来越重要的作用。控制稳定货币的决定与新加坡计划发展成为机构投资者的数字货币中心的兴趣是一致的。根据加密货币交易所的最新报告，稳定货币在机构投资者的数字货币资产配置中占有高达45%的份额，超过了其他加密类别。

这也使得新加坡在与香港的竞争中占据优势——后者正在全力投资数字货币的发展，但尚未引入任何稳定货币的监管框架。

利用其监管框架， MAS旨在合法化法定货币支持的稳定货币，使其成为可靠的数字交易媒介，然后在法定货币和数字货币生态系统之间架起桥梁。因此，MAS将要求与稳定货币相关的储备金必须持有低风险、高流动性的资产，这些资产的价值必须始终等于或超过流通中稳定货币的价值。这一稳定货币监管框架将适用于单一货币稳定货币(single-currency stablecoins, SCS),这种稳定货币与新加坡元或在新加坡发行的任何G10货币挂钩。

与此同时，其他类型的稳定货币——在新加坡以外发行或关联其他货币或资产SCS——将继续接受当前的数字支付代币(DPT)监管机制的约束。MAS在其咨询文件中表示：“MAS将继续关注稳定货币领域的发展，并考虑将其他类型的代币纳入SCS框架。”

日本做法

除了新加坡，日本是迄今为止亚洲对稳定货币最感兴趣的国家。然而，与MAS主导的集中战略不同，在日本，金融企业自发有组织地尝试使用稳定货币，监管机构和立法者也在努力促进稳定货币在日本金融体系中的应用。

例如，今年3月，三家日本银行表示，他们将使用Web3基础设施公司GU Technologies开发的系统，试图使用以资产为支撑的稳定货币。东京吉良金融集团(Tokyo Kiraboshi Financial Group)、美奈银行(Minna no Bank)和四国银行(The Shikoku Bank)牵头的概念验证项目试验正在日本开放链(Japan Open Chain)一条适合以太坊、符合日本法律的公共区块链。此外,今年 3 3月，日本大银行三菱日联金融集团和区块链公司 Datachain、Progmat Coin 和 Soramitsu 开始合作，开展集团内部项目，旨在启动稳定货币互操作试点。

今年 6 月，日本修订后的《支付服务法》(Payment Services Law)它使日本成为最早制定海外稳定货币使用框架的国家之一。本法授权银行、信托公司和资本转移经营者发行稳定货币。稳定货币必须与日元或其他法定货币挂钩，并确保持有人有权按面值赎回。该立法似乎旨在避免可能出现的风险，如发行人缺乏真实资产来支持稳定货币，以及涉及不透明内幕投资的资产。

虽然一些支付服务公司，尤其是克里斯，已经对在日本发行稳定货币感兴趣，但到目前为止，在日本还没有企业涉足这一领域。这些企业能否满足监管政策还有待观察。

阻力犹在

与新加坡和日本相反，亚洲人口最多的两个国家仍对稳定货币持怀疑态度。鉴于中国和印度在经济上的重要性，这一趋势极为重要。如果稳定货币在亚太地区的贸易和投资流动中受到中印两国的有效禁止，那么就很难站稳脚跟。Circle CEOJeremy Allaire似乎非常了解中国禁止稳定货币的影响和后果——这可能会解释为什么他在这里 7 本月向《南华早报》提出了人民币支持稳定货币的概率。他指出：“如果中国政府希望看到人民币在全球贸易和商业中更自由地使用，稳定货币可能是比央行数字货币更能实现这一目标的一种方式。”

尽管艾伦的坦率演讲令人钦佩，但中国政府放弃对数字货币的控制，转向使用数字货币来促进人民币国际化的可能性特别小。中国仍然希望看到其货币在国际金融体系中得到更广泛的应用，但由于更加关注高资本流出和相关的系统性金融风险，它在2010年代初悄悄地搁置了雄心勃勃的非官方目标。

即便如此，据报道，香港正计划在这里 2024 稳定货币监管机制于今年启动。一份关于该主题的讨论文件称，基于套利或算法确定价值的稳定货币将不被接受，这可能导致UST 算法稳定币被排除在外。

香港监管机制的演变值得关注，因为它可能暗示中国政府如何看待稳定货币提供了一些线索。如果香港稳定货币监管机制的建立过程漫长而严格，中国大陆实现数字货币自由化的可能性就会相应降低。

最后，印度储备银行与其对数字资产的怀疑保持一致，印度储备银行与其对数字资产的怀疑保持一致(RBI)到目前为止，他们也对稳定货币持否定态度——认为它们侵犯了其货币政策主权。“我们应该非常谨慎地对待稳定货币的使用。从其他国家过去的经验来看，这是对政策主权生存的威胁，”印度央行副行长T Rabi Sankar在 7 “如果大型稳定货币与其他货币挂钩，就有美元化的风险。””

他补充说，与其致力于稳定的货币支付，不如让各国拥有自己的CBDC，然后让各国拥有自己的CBDC “建立一种机制，使各国CBDC能够相互对接和交易”。

如果我们必须在CBDC和稳定货币之间选择一个，我们预计大多数央行将选择前者。然而，其他地区是否有足够的空间同时容纳两者，就像新加坡和日本一样，还有待观察。