作者:Thomas Jeegers,Bitcoin Magazine;编译:松雪,金色财经
比特币 2024 年的前景如何乐观都不为过。 虽然很多人可能觉得自己已经太晚了(为什么我不在 100 美元以下购买?),就像他们错过了机会一样,但现在可能不是更好的介入时机。更具体地说,潜在回报的比率与比特币背后的风险从未如此有吸引力。 以下是对比特币 2024 年前景持有异常乐观态度的 21 个理由。
需求
1. 多个现货比特币 ETF 预计将在未来几周内获得 SEC 的批准,随着机构可以通过传统金融产品投资该资产,从而带来数十亿美元的额外需求。 与此同时,ETF 正在提高人们对该资产的认识,并提供监管透明度以及主要金融机构的支持。 这种预期从灰度比特币信托(GBTC)相对于比特币交易的折扣不断下降中得到了证明,从去年的近 50% 折扣降至 2023 年 12 月的低于 10%。此外,无数与此事关系密切的分析师和资产管理公司也分享了这一观点——他们对现货比特币 ETF 即将获得批准的预期。
供应
2. 比特币供应量第四次减半将于 4 月份到来,到目前为止,该资产的价格走势(年初至今+150%)与前三次减半事件一致,减半后的收益率分别为 101 倍、30 倍和 8 倍。 供应量减半意味着比特币价格的下行压力将会下降,因为矿工每天出售的比特币数量将只有目前的一半(每天 900 个比特币)。 它还引发了下一个级别的稀缺性,因为比特币的存量与流量之比将突然翻倍。 具体来说,2024 年 4 月将创造历史,因为比特币将成为世界上最稀缺的资产(存量流量比最高的资产),首次取代黄金。
3.随着越来越多的比特币转移到非流动性所有者控制的钱包中,流动性供应量下降得更快。 具体来说,更多的比特币正在转向私人托管,而不是在交易所持有和交易。 流动性供应量减少意味着购买的乘数效应增加:当一个实体购买 10 亿美元的比特币时,比特币的市值会增加超过 10 亿美元,因为这次购买会影响价格上涨。
监管
4. FASB 是为美国公司制定会计和财务标准的实体,于 2023 年 9 月投票决定对比特币采用公允价值会计。 这一变化意味着公司可以按市场价格在资产负债表上持有比特币,从而可以确认未实现的收益,而不必将其视为无形资产并遵循减值模型。 这是一个重大进展,因为它为公司在持有的比特币升值时增加其报告的收益和股本提供了可能性。 这一变化使得持有比特币对企业更具吸引力,不仅因为它们可以在比特币上涨时表现出更有利的财务业绩,还因为 FASB 此举可以被视为比特币作为资产类别的合法化。
5. 除了 2023 年支持比特币的监管进展之外,美国非营利教育组织中本聪行动基金预计将于 2024 年在美国 10 个州通过支持比特币的监管。监管更加明确会增加机构投资 ,提振消费者信心,并刺激比特币领域的创业精神,进一步增加对该资产的需求和潜力。
基本面
6. 随着拥有 1 个完整比特币的地址数量达到历史最高水平,采用率也随之增加。 同样,超过 0.1 比特币的地址和超过 0.01 比特币的地址也显示出有史以来的最高水平。
7. 比特币的算力现已达到 500 EH/s 的历史新高,巩固了其作为有史以来最安全网络的地位。
8. 相比之下,比特币的波动性随着资产的到期而呈下降趋势。 资产的低波动性对于关注回报率与波动性之比(例如夏普比率或索蒂诺比率)的投资者来说尤其重要。 比特币凭借其高回报率和相对较低的波动性,增强了对投资者的吸引力。
9. 此外,比特币与传统资产类别的相关性已降至历史最低点。 与其他资产类别的低相关性使比特币成为任何传统投资组合(例如对冲基金、养老基金、家族办公室)极具吸引力的补充,因为它使资产管理者能够降低其投资组合的波动性,同时提高预期回报。
10. 比特币挖矿活动的去中心化程度预计将会增加。 例如,像 Jack Dorsey 这样的思想领袖向一个名为 OCEAN 的去中心化比特币矿池投资了数百万美元。 虽然到目前为止这可能是一笔小投资,但此举至少让这个问题成为人们关注的焦点,并邀请其他矿商效仿。 进一步去中心化协议可以降低其风险,从而使其更有价值。
11. Layer2方案(例如闪电网络)最终变得可扩展,使比特币能够用作交换媒介:几乎免费的即时交易。 具体来说,自 2021 年夏季以来,闪电网络的采用率增加了 10 倍。有了这一新功能,2024 年的比特币作为一种资产将与前几年的比特币作为一种资产有很大不同(而且更优越)。
12. 由于人们了解自我托管的重要性,交易所的比特币余额正在下降。 就我个人而言,我认为这一发展表明市场投机减少,资产作为去中心化价值储存手段的使用更加真实。
13. 2023 年 11 月,我们创下了另一个新纪录:超过 70% 的比特币在 1 年多的时间里没有移动。 尽管比特币的价格在此期间上涨了一倍多,但这种发展还是发生了。 这一记录再次支持了这样的理论:该资产的投机活动正在减少,同时被长期持有所取代。
叙事
14. 围绕比特币作为 ESG 资产的说法终于得到认可并开始得到解决:从为无银行账户的人提供银行服务到减少甲烷排放、激励可再生能源的生产以及稳定电网。 同行评审的出版物和传统媒体越来越多地报道比特币的这一方面,这可能会进一步激起公众对该资产的兴趣。
15. 传统投资经理最近转而支持比特币。 2023 年最大的发展之一是拉里·芬克 (Larry Fink) 对比特币的 180 度转变。 从 2017 年称比特币为“洗钱指数”开始,他现在公开支持比特币,并认为比特币最近的价格上涨是“向质量的转变”。 作为全球最大投资公司贝莱德的首席执行官兼董事长,他的观点很难被忽视。 同样,富达全球宏观总监 Jurrien Timmer 认为这是“对冲货币贬值”和“指数级黄金”。
16. 比特币和所有其他加密资产之间的区别变得越来越明显:一种是商品(没有发行人的资产),而几乎所有其他加密资产都是证券(不是真正的去中心化资产)。 随着即将到来的监管可能支持这一立场,比特币的独特地位将再次凸显。
认知
17. 比特币是法定货币的萨尔瓦多,标准普尔于 2023 年 11 月提升了其信用评级,表明其比特币战略的早期成功。 此外,2023年12月,该国比特币投资价值首次转正,此前该资产经历了最长的熊市两年的比特币积累。
18. 此外,一位公开支持比特币的自由主义经济学家于 2023 年 11 月当选为阿根廷总统。哈维尔·米雷 (Javier Milei) 的视频已经疯传,他谴责社会主义经济和法定货币的弊端。 例如,他在 2023 年 9 月中旬对塔克·卡尔森 (Tucker Carlson) 的采访是 X 平台上观看次数最多的视频之一,浏览量已超过 4 亿次。
19. 多位美国总统候选人将在 2024 年大选中将比特币作为一个话题。 具体来说,支持比特币的美国最高职位的著名候选人包括拉马斯瓦米、肯尼迪和德桑蒂斯。 这些讨论将把比特币带到最前沿,并迫使所有候选人在这个问题上表明自己的立场。
超越
20. 2021 年 11 月,比特币协议 Taproot 升级的集成允许直接在比特币区块链上实施智能合约。 Taproot 不仅简化了交易效率,而且还释放了直接在比特币网络上执行复杂的类似合约功能的潜力,受益于其去中心化、安全性和稳健性。 这一进步为去中心化金融(DeFi)和其他应用带来了新的可能性。 此类发展将于 2023 年开始出现,并可能成为 2024 年的一个重要里程碑。
21. 在即将到来的比特币采用浪潮中,人们可能会清楚地看到,比特币不仅仅是货币。 例如,当美国少校 Jason Lowery 今年早些时候发布了他的畅销书《软件战争》时,它提高了人们对比特币潜力的认识,远远超出了货币和金融市场的范围。 具体来说,比特币的安全性不仅可以用于金融信息,还可以作为网络安全协议,这可能成为所有国家国家安全的战略要务。 正如哈尔·芬尼 (Hal Finney) 在 2010 年 12 月 5 日发布的那样,“比特币是一个全球性、去中心化且一致的数据库”,邀请读者考虑此类数据库的许多应用。 虽然这个想法仍处于起步阶段,但种子已经播下,非凡的愿景正在成长。 没有人知道收获的日期,但当它到来时,预计将带来一个前所未有的创新和繁荣的时代。
结语
随着 2023 年接近尾声,比特币的前景呈现出一系列充满希望的发展,每一项都为未来一年带来了强劲和乐观的前景。 从预期的机构投资涌入到变革性的监管变化以及比特币第四次减半的里程碑,为显着增长和更广泛采用奠定了基础。
此外,人们对比特币作为一种安全、去中心化资产的看法不断演变,并且越来越多地认识到它是一种对环境和社会负责的选择,这突显了它超越当前在金融领域的角色的潜力。 全球领导人的热情拥抱和技术的创新进步只会增加这种进步和潜力的叙述。
