作者:博文，白露会客室
合规是2023年加密行业名副其实的焦点，全球市场也是如此。
11月15日，凤凰集团(Phoenix Group)阿布扎比证券交易所价值13.6亿迪拉姆(3.7亿美元)的股票(ADX)第一次公开发行(IPO)新闻再次吸引了中东地区的焦点。
近年来，阿联酋积极推动中东虚拟资产产业的发展，包括阿联酋官方、迪拜酋长国、阿布扎比全球市场、迪拜国际金融中心等金融自由区，推出了不同的监管框架，以满足来自世界各地的需求。
如果凤凰集团成功上市，它代表了第一个数字货币和区块链实体在中东股市上市；也提醒投资者：仍需关注以阿联酋为代表的中东市场，寻找更多高质量的机会。
阿联酋虚拟资产活动监管环境复杂，权威机构众多。白露接待室将简要分析阿联酋的五个主要监管框架，帮助读者更好地了解阿联酋的监管环境，识别高质量的项目。
五大主要监管框架并行并行
如今，中东和北非已成为第六大加密经济体，2022年 年 7 月到 2023 年 6 本月期间，该区域链上的交易价值约为 3898 亿美元，占全球交易量的近1亿美元 7.2%。这一成果在很大程度上得益于中东代表阿联酋的地方和联邦监管措施，为中东虚拟资产产业的可持续增长创造了良好的环境。
目前，向阿拉伯联合酋长国提供申请或在阿拉伯联合酋长国提供虚拟资产服务的公司将需要处理由多个监管机构组成的复杂监管环境。这些机构根据拟议活动和此类服务的目标位置有不同的控制权。
目前，阿联酋提供五大监管框架管理虚拟资产服务，包括：
根据《关于虚拟资产第11号内阁决定》颁布的联邦法规；
迪拜国际金融中心(DIFC)金融自由区法律法规
阿布扎比全球市场(ADGM)金融自由区法规；
迪拜虚拟资产监管局最近成立了(VARA)职权范围内，在迪拜酋长国(不含) DIFC)适用于国内的法律法规；
适用于迪拜各类商品中心自由区(DMCC)数字货币业务许可框架。
在不同的监管框架下，发牌实体、管辖范围、公司注册条件、注册$维护费用、受监管的虚拟资产活动类别等方面存在差异。
虚拟资产联邦法规
在联邦法规的监督下，发牌实体是阿联酋和商品监督管理局(SCA)与阿拉伯联合酋长国中央银行；管辖范围包括迪拜国际金融中心除外的迪拜国际金融中心；(DIFC)与阿布扎比全球市场相比(ADGM)外面的所有陆地。
对于联邦法规管辖范围内的虚拟资产行业从业人员，必须在阿联酋陆地范围内拥有企业实体，并取得相关贸易许可机构的法律许可；
根据所从事的虚拟资产活动，初始许可费和申请审批费用从53000迪拉姆到50500迪拉姆（1.4万至13.7万美元）不等。此外，根据不同的虚拟资产相关活动，将产生不同的许可证维护费用。
根据联邦法规，重点监管的虚拟资产活动类别包括：经纪服务、虚拟资产咨询服务、交易所/多边交易MTF(Multilateral Trading Facility)、虚拟资产托管、虚拟资产管理、投资交易作为委托人等。；需要特别注意的是，NFT相关活动不在控制范围内。
此外，SCA还限制了可接受的虚拟资产类型，只有虚拟资产被接受名单上的虚拟资产才能被监管。
迪拜国际金融中心金融自由区(DIFC)法规
迪拜国际金融中心金融自由区(DIFC)内部发牌实体为迪拜金融服务管理局DFSA;管辖范围为迪拜国际金融中心。
DIFC虚拟资产从业人员，公司实体需要在DIFC内，公司必须有DIFC公司法规定的法人；
在许可证成本方面，需要支付1.5万至1.7万美元的初始许可费；根据不同的活动，也会产生不同的许可证维护费用。
DIFC法规下，重点监管的虚拟资产活动类别包括:经纪服务、虚拟资产咨询服务、交易所/多边交易MTF(Multilateral Trading Facility)、虚拟资产托管、虚拟资产管理、投资交易作为委托人等。；NFT相关活动也不在监管范围内。
和联邦法规一样，DFSA 限制了可接受的虚拟资产类型，只有可接受的虚拟资产才能纳入监管，并在 DIFC 使用流通。
阿布扎比全球市场金融自由区(ADGM)法规
阿布扎比全球市场金融自由区(ADGM)内部发牌实体为金融服务监督局(FSRA);管辖范围为阿布扎比全球市场和阿尔玛利亚岛。
类似于DIFC。ADGM虚拟资产从业者，公司实体需要在ADGM内，公司必须有ADGM公司法规定的法人；
在ADGM中，初始牌照的价格从2万美元到145万美元不等；维护费用也因活动不同而不同。
根据ADGM法规，重点监管的虚拟资产活动类别包括：经纪服务、虚拟资产咨询服务、交易所/多边交易MTF(Multilateral Trading Facility)、虚拟资产托管、虚拟资产管理、投资交易作为委托人等。；NFT相关活动不在监管范围内。
与前两个法律框架不同，ADGM不遵循加密资产的类型(如BTCC)、以太币)允许不同企业实体的加密资产；经批准的加密资产可在ADGM中流通和使用。
迪拜虚拟资产监管局(VARA)
迪拜虚拟资产监管局是一个发牌实体，管辖着不包括DIFC在内的整个迪拜酋长国。
对于从业者来说，虚拟资产相关活动需要在迪拜酋长国拥有企业实体，并获得VARA的批准。
成本方面，初始牌照价格在4万迪拉姆至1万迪拉姆(1.08万至2.72万美元)之间；牌照维护费用和持续费用因相关活动而异。
重点监管的虚拟资产活动类别包括：经纪服务、虚拟资产咨询服务、交易所/多边交易MTF(Multilateral Trading Facility)、虚拟资产托管、虚拟资产管理、投资交易作为委托人，同时包括NFT相关活动。
VARA对加密资产的限制相对自由，不会有被接受的虚拟资产名单；但与此同时，VARA保留了一些加密资产（如匿名高风险项目Token）的流通和使用权。
各种迪拜商品中心(DMCC)数字货币业务许可框架
各种迪拜商品中心(DMCC)即牌照发牌实体，其管辖范围也是不包括DIFC在内的整个迪拜酋长国。
DMCC中的企业实体必须是DMCC法人公司或非DMCC公司的子公司。
在注册成本方面，DMCC管辖范围内采用统一的初始许可费，约3.5万迪拉姆(约9500美元);由于不同的活动，维护费用仍然不同。
与其他主要框架有很大不同，DMCC只监督NFT和投资交易，其他活动不在合规范围内；由于合规虚拟资产活动类别有限，虚拟资产的提供和流通不再有限。
总的来说，阿联酋的整体监管框架非常灵活。根据不同的业务，从业人员可以注册所需的许可证，以最大限度地支持业务的创新和推广；同样，阿联酋也有可能成为下一个全球虚拟资产产业中心，吸引各行各业的项目方和机构。
对于虚拟资产行业来说，灵活的监管方式也是全球市场国家学习的典范。为不同的从业者提供不同的、可选择的监管环境很可能是促进更多金融创新的有效途径。
