最近市场出现了一个有趣的现象，比特币ETF迎来了资金流入，而实物黄金ETF却出现资金流出。这一现象被市场主流看法解释为投资者从黄金转向比特币。然而，数据显示，2024年初至今，个人和私人投资者对黄金的累计购买量达到了2300亿美元，这表明个人投资者实际上没有逃离黄金市场，而是转向了直接购买金条和金币，因为这些实物具有更好的匿名性和作为有形资产的优势。在比特币ETF这一侧，流入的资金并非全是新资金的注入，大部分来自于私人投资者原先持有的数字钱包。因此，仅通过ETF流动来判断市场和投资方向是有误导性的。对比特币市场的投资也存在杠杆和泡沫的风险。因此，投资需谨慎，责任自负。