如何看待Restaking赛道的后续发展：AVS落地赋能为正途？

近期，一系列因素包括： @eigenlayer 空投预期落地， @RenzoProtocol 上线后表现不如预期，以及其他RestakingFomo情绪的下降，无疑给Restaking再质押跑道降温。如何看到Restaking市场现状及后续可能性的变化？接下来，我将简要分享几点：1）Restaking跑道确实经历了长期的非理性繁荣发展，从积分对决到ETHFI、Renzo、Puffer、Swell等被寄托在很高的市场期望中，然后质押跑道陷入了争夺原ETH和LST凭证的“锁流通”数据秀，仿佛谁能吸引更多的资产锁定，谁能在未来创造更大的预期价值，从而获得进入市场的更高估值？在我看来，这个价值估计标准离大谱很远，忽略了一个本质。锁定LST凭证等资产不能为积分创造增量价值，背后的AVS网络市场形势可以打开，真正创造收入是价值显示的开始。显然，在非理性情绪下，每个人的期望和焦点都没有放在AVS的应用上，取代了获取流量和资产的高期望，也没有得到有效的支持；2)eigenlayer仓促发送token，并提出了intersubjective的创新范式。说实话，在我看来，这个token的发行似乎是专门为“救火降温”而设计的。如果Restaking积分乐高大战进一步妖魔化，给Eigenlayer带来的压力也会被指数级放大，一旦Eigenlayer在未来发展中动静，就会引发再质押行业诱发连锁共振的困境。Eielayer发送Token 预期的落地将逐渐降温积分对抗的Fomo氛围，让市场关注再质押支点AVS网络效应的增长。3)AVS(主动验证服务)，简单来说就是从以太坊的几万个节点运维商中选择一些节点，增强相应的软硬件和技术服务能力，让这些validators在维护以太坊共识的基础上，扩大一些维护其他Rollup等网络安全的服务能力，从而获得额外收益的概率。(相当于从大量“矿工”中抽象出一些“矿池”，然后做一些业务拓展)AVS网络可以理解为以太坊基础Infra层的一些“中间件”服务加强，让一些节点团结起来，做到分散化。、分散Oracle等服务能力的“封装”和商业化导出。从理论上讲，只要AVS管辖节点的能力边界足够大，只要在以太坊的大共识框架下，可扩展的应用落地场景就会相当可观。从理论上讲，只要AVS管辖节点的能力边界足够大，只要在以太坊的共识框架下，可扩展的应用落地场景就会相当可观。通俗地说，这些中间件网络最初需要外部共识来访问。现在以太坊的底层基础设施可以直接具备这样的服务能力，可以代表一定的以太坊安全共识。增强AVS节点的应用范式可以看作是增加以太坊业务发展能力的潜在方向，但其重点是增强节点服务能力，真正实施AVS网络服务能力，并产生效益转换。而不是AVS带来的附属质押再质押和积分War预期特征。4)实际上，AVS节点加强了应用范式，以太坊网络也有所体现： @MarlinProtocol 通过增强分布式节点，可以为一些人工智能模型培训需求者提供租赁算率支持；另一个例子： @FlareNetworks 通过提高其链下分布式Oracle节点能力，Oracle节点可以直接集成EVM网络与链上生态连接，开发Oracle As A Service的叙事方向。(抽空详细跟进分析解读)加强幕后底层节点运维方的能力，可以为原链带来更广泛的业务增长能力。转过头来看，原来的Eigenlayer 本来做再质押只是为了给Eigenda(第一个AVS)提供基本的安全能力，却从未想过打开再质押的“潘多拉魔盒”:从消极的角度来看，如果没有指导和控制，质押的虚假繁荣将进一步放大以太坊网络的隐性流动性危机；从AVS节点能力增强的角度来看，Restaking确实为区块链生态系统注入了新的叙事方向和想象空间。这就是再质押赛道的未来，没有它。这就是再质押赛道的未来，没有它。Note:如果你对Restaking 再质押跑道缺乏系统的了解。建议订阅参考web3caff的万字研究报告，全景拆解eigenlayer引领的重新描述跑道状况、背后的原理和发展趋势。https://research.web3caff.com/zh/archives/17390?ref=1&ref=743