橡树资本管理公司创始人霍华德·马克斯在接受采访时警告称，到2025年全球顶级企业可能面临一波潜在具有破坏性的债务到期。马克斯表示，2021年和2022年企业累积的巨额债务将于明年开始到期，结合经济走弱可能导致大量违约。他强调了在利率接近于零时积累大量债务的企业将面临现实的风险。摘要：马克斯还说，他相信如果美国经济的通货膨胀率开始回落到2%的目标水平，美联储主席鲍威尔可能会比之前所说的更早开始降息。马克斯说：“从历史上看，目前的利率并不高，但肯定高于2009年至2021年的水平，这意味着信贷投资、固定收益投资、债券投资和贷款投资的回报率将高于那个时期的回报率，而那个时期的回报率实际上微不足道。”...
马克斯指出，“巴菲特说的很对，当潮水退去时，我们才知道谁在裸泳。但现在潮水还没有退去。如果在经济疲软或某些群体经济疲软的时期，贷款到期量激增，这就是即将出现违约的时候。”他进一步补充道，公司和行业的表现良好与价格反映的现实情况密切相关，而目前的关键是确定价格是否反映了现实，或者是被高估或低估了。
另外，马克斯还表示相信，如果美国经济的通货膨胀率开始回落到2%的目标水平，美联储主席鲍威尔可能会比之前所说的更早开始降息。他认为“朝向”这个词非常重要，暗示鲍威尔可能会在通胀率开始达到目标水平之前采取行动。
最后，马克斯指出目前的利率使投资于信贷工具的公司受益，因为它们提供了更高的收益率。他强调当前利率高于2009年至2021年的水平，意味着信贷投资、固定收益投资、债券投资和贷款投资的回报率将高于那个时期，而那个时期的回报率实际上微不足道。
